Allocation prudente, équilibrée ou offensive : comment structurer son assurance-vie avant 70 ans ?
Avant 70 ans, l’assurance-vie est à la fois un outil d’épargne souple et l’un des leviers les plus efficaces pour transmettre son patrimoine. Mais une question revient sans cesse : comment répartir son argent entre le fonds euro sécurisé et les supports en actions ? Dans ce guide, je vous montre concrètement les trois allocations que j’utilise au cabinet, avec leurs chiffres, leurs risques et leurs frais, pour vous aider à y voir clair.
Pourquoi structurer son assurance-vie avant 70 ans ?
Un levier puissant pour la transmission
Les sommes versées sur une assurance-vie avant vos 70 ans bénéficient d’une fiscalité très favorable au décès : chaque bénéficiaire peut recevoir jusqu’à 152 500 € sans droits. Après 70 ans, l’avantage se réduit à un abattement global de 30 500 € sur les versements, partagé entre tous les bénéficiaires. C’est l’une des premières pistes que j’étudie avec les familles qui cherchent une optimisation de succession à Toulouse et dans le Lauragais.
Le temps, votre meilleur allié
Un contrat ouvert pour transmettre a souvent un horizon de 10, 15 ou 20 ans. Sur une telle durée, les baisses des marchés ont le temps d’être absorbées. C’est ce qui permet d’accepter une part d’actions plus importante, à condition de bien la doser.
Les deux briques de base : fonds euro et actions monde
Le fonds euro, la poche sécurité
Le fonds euro garantit votre capital, selon les conditions du contrat. Son rendement est modéré, mais il amortit les secousses. Dans mes allocations, il joue deux rôles : une poche sécurité, qui reste au calme, et une poche opportunité, gardée en réserve pour investir en actions lorsque les marchés baissent.
Les actions monde, le moteur de performance
Sur le long terme, les actions offrent la meilleure espérance de gain, mais avec des variations parfois fortes. Investir en actions monde, c’est devenir copropriétaire de milliers d’entreprises sur tous les continents. Actuellement, les grands indices actions mondiaux sont composés à plus de 70 % d’entreprises américaines : un placement qui se contente de les répliquer dépend donc fortement de la bourse des États-Unis. D’où l’importance de ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier, en diversifiant aussi par zones géographiques et par styles de gestion.
Deux façons d’investir en actions
Je combine deux approches complémentaires :
- La gestion passive (ETF) réplique un indice, à très faible coût. Elle fonctionne très bien quand les marchés sont stables, mais n’ajuste pas son portefeuille quand ils deviennent agités.
- La gestion active confie votre argent à un « gérant de gérants », qui sélectionne les meilleurs gestionnaires dans le monde. Les fonds que j’utilise répartissent leur portefeuille entre jusqu’à 42 mandats de gestion, 16 sous-classes d’actifs et plus de 5 000 titres, avec des ajustements en temps réel.
Coupler gestion active et gestion passive
Les deux approches n’ont pas les mêmes forces. Quand les marchés sont calmes et montent régulièrement, la gestion passive, peu coûteuse, est difficile à battre. Mais lorsque les marchés deviennent agités, une bonne gestion active fait la différence, car elle ajuste son portefeuille en temps réel au lieu de subir les mouvements de l’indice.
L’année 2025 l’illustre bien : sur les supports que j’utilise, la gestion passive a progressé de 8,68 %, quand la gestion active a gagné 13,88 %, avec un niveau de risque plus faible (3 sur 7, contre 4 sur 7 pour la gestion passive).
Le meilleur des deux mondes
C’est pourquoi je travaille avec un gestionnaire actif de grande qualité, que j’associe à des ETF : la gestion passive apporte un coût réduit, la gestion active apporte la réactivité dans les phases de turbulence.
Les performances passées ne présagent pas des performances futures.
Trois allocations types pour trois profils
Voir le détail du fonds Équilibré (gestion active)
Voir le détail du fonds Dynamique (gestion active)
Voir le détail du fonds Offensif (gestion active)
Composition des fonds de gestion active au 31 mars 2026, susceptible d’évoluer selon les décisions des gérants.
À qui s’adresse chaque allocation ?
- Prudente : pour l’épargnant qui veut faire progresser son capital sans subir de fortes secousses, sur un horizon d’au moins 5 à 8 ans. Le fonds euro amortit les baisses.
- Équilibrée : le profil équilibré en assurance-vie le plus demandé, pour un horizon de 8 à 10 ans ou plus, avec des variations acceptées en échange d’un meilleur potentiel.
- Offensive : pour un horizon long, souvent dans une logique de transmission, et un épargnant capable de rester investi pendant une baisse des marchés.
Ces rendements sont des objectifs indicatifs à long terme, nets des frais de gestion annuels (hors frais sur versements), en aucun cas garantis.
Une base de travail, pas un modèle figé
Ces trois allocations sont des points de départ. Elles s’ajustent à chaque client : horizon, projets, besoin de revenus, sensibilité au risque. Lors de l’audit, je recueille aussi vos préférences en matière de durabilité (critères environnementaux, sociaux et de gouvernance, dits ESG), afin de proposer, si vous le souhaitez, des supports qui intègrent ces critères.
Ce que montrent les performances passées
Voici les performances annuelles de trois fonds en gestion active, classés du plus prudent au plus offensif. Ces noms désignent les fonds eux-mêmes, à ne pas confondre avec les trois allocations présentées plus haut.
| Fonds en gestion active | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Moy./an |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Prudent | -7 % | 12 % | 0 % | 11 % | -12 % | 6 % | 8 % | 7 % | 4 % |
| Équilibré | -9 % | 16 % | 0 % | 15 % | -12 % | 8 % | 11 % | 8 % | 6 % |
| Offensif | -10 % | 23 % | -1 % | 25 % | -12 % | 12 % | 18 % | 10 % | 10 % |
Trois enseignements ressortent. D’abord, les crises touchent tout le monde : en 2022, les trois fonds ont reculé de 12 %. Ensuite, une gestion très diversifiée permet de rebondir : dès fin 2024, les pertes étaient effacées. Enfin, plus la part d’actions est élevée, plus les hausses sont fortes et plus la moyenne annuelle progresse, de 4 % à 10 % par an.
Les performances passées ne présagent pas des performances futures. Il s’agit des performances des fonds, avant déduction des frais du contrat d’assurance-vie.
Les frais, en toute transparence
Les frais pèsent sur la performance : vous devez les connaître avant d’investir. Je travaille avec plusieurs assureurs, et les frais du contrat varient selon celui retenu.
| Frais | Montant |
|---|---|
| Frais de gestion du contrat sur le fonds euro | 0,69 % à 1 % par an, selon l’assureur |
| Frais de gestion du contrat sur les unités de compte | 0,8 % à 1 % par an, selon l’assureur |
| Frais de gestion passive (ETF) | 0,3 % par an |
| Frais de gestion active | 2,55 % par an |
| Frais sur versements | précisés dans votre rapport, selon le contrat retenu |
Combien cela coûte au total ?
Au total, les frais annuels sont de 2,2 % à 2,4 % pour l’allocation prudente, de 2,4 % à 2,6 % pour l’équilibrée et de 2,5 % à 2,7 % pour l’offensive, selon l’assureur.
Retenez surtout ceci : ce ne sont pas les frais qui font la performance, mais ce que le gérant parvient à générer une fois ses frais déduits. C’est pourquoi je compare toujours les supports sur leur performance nette, et non sur leur seul coût.
Comment choisir son profil ?
Quatre questions simples vous guident :
- Votre horizon : dans combien de temps pourriez-vous avoir besoin de cet argent ?
- Votre réaction à une baisse : en 2022, 100 000 € investis dans ces fonds seraient passés à 88 000 €. Le vivriez-vous sereinement ?
- Votre besoin de disponibilité : gardez-vous une épargne de précaution à côté ?
- Vos objectifs de transmission : à qui, et quand, souhaitez-vous transmettre ?
Rien n’est figé : votre allocation peut évoluer, par exemple en sécurisant progressivement le contrat à l’approche d’un projet.
Mon audit gratuit en 4 étapes
En tant que conseiller en patrimoine installé sur les coteaux du Sud-Est toulousain, je me déplace à votre domicile, de Toulouse au Lauragais.
Découverte
Nous faisons le point sur votre situation familiale, votre patrimoine et vos contrats existants.
Objectifs
Nous définissons ensemble vos priorités et votre profil de risque.
Rapport d’analyse
Je vous remets un rapport écrit avec mes préconisations, les frais et les risques de chaque solution.
Suivi régulier
Au moins une fois par an, nous vérifions que votre allocation reste adaptée à votre situation.
Mentions légales : Jérôme Delqué (JD Patrimoine) est Conseiller en Investissements Financiers (CIF) enregistré à l’ORIAS sous le numéro 19002907, membre de la CNCEF Patrimoine. Cet article est fourni à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement personnalisé. Les investissements en unités de compte présentent un risque de perte en capital : leur valeur peut varier à la hausse comme à la baisse, et l’assureur ne s’engage que sur le nombre d’unités de compte, pas sur leur valeur. Les performances passées ne présagent pas des performances futures. Données non contractuelles, fournies à titre indicatif. La fiscalité décrite est celle en vigueur en novembre 2026 et peut évoluer. Avant toute souscription, prenez connaissance du document d’informations clés (DIC) de chaque support. Un audit personnalisé est obligatoire avant toute souscription.